伴随着几天来证券市场的跌荡起伏
，部分投资者真正认识到高收益与高风险的确是相伴而生。更有不少客户开始锁定收益
，从股市中抽出资金
，准备转向其他理财品种。在目前存款利率较低、房地产投资成本较高而其他投资工具又乏善可陈的情况下
，收益稳定又相对较高的“打新股”理财产品成为了部分投资者的新宠。

    这些产品通常是银行委托信托公司成立资金信托计划
，用于新股申购。记者了解到
，多家商业银行近期纷纷推出“打新股”理财产品
，而且客户反映异常热烈
，往往在短短数天内即完成数十亿的发行量。“打新股”理财产品究竟魅力何在？根据2006年新股发行恢复以来历史数据测算
，网上申购新股一般有5%至10%的稳定收益
，而网下申购新股的收益更比网上多出1.5至2倍的收益。由于网下申购只能由有证监会核准资格的机构参与
，中签率明显高于普通网上申购
，而个人投资者在参与渠道、专业经验以及可动用的资金量等方面无法与机构投资者抗衡
，很多投资者在“打新股”时很难中签
，同时复杂的投资操作也占用了个人投资者大量时间
，因此
，商业银行代客“打新股”的理财产品应运而生。

    目前
，与信托公司合作
，各大国有商业银行和中小股份制银行几乎都推出了此类产品
，并有成为主流产品之势。统计显示
，4月各银行推出银信合作理财产品26款
，比3月份增长36.84%。例如
，交通银行“得利宝·天蓝”系列理财产品
，通过华宝信托聚金证券投资资金链式信托计划
，间接投资境内首次公开发行的新股、增发新股和一级市场发行的可转换公司债券。中信银行发行的理财新品——“中信理财之锦绣1号”主要投资于银行、证券、保险等金融机构的IPO战略配售、定向增发和其他股权投资项目
，这也是国内首个股权投资型银行理财产品。目前正在热销的招商银行“金葵花”新股申购7期人民币资金信托计划
，投资方向为证券市场上首发新股、增发新股、首发可转债(含可分离债券)的一级市场投资
，无新股发行时可用于同业存款、货币市场基金等低风险投资。

    与其他“打新股”理财产品不同的是
，“金葵花”新股申购7期人民币资金信托首先是计划采取网上、网下同时申购新股的申购模式。网上申购可保障资金流动性和锁定风险
，而网下询价申购的中签率要明显高于网上普通申购
，中签率的高低直接影响投资运作的收益率
，因此
，参加网下申购将较大地提高资金收益率。其次
，该信托计划受益权是指受益人取得信托净收益的权利
，分为优先受益权和次级受益权
，次级受益权由其他法人机构认购。个人客户购买的是该“新股申购”产品的优先受益权
，通过优先劣后的结构化设计
，实现市场风险由次级受益人先行承担的原则
，故而最大限度地保障了个人客户投资本金的安全和预期收益的实现。第三
，与其他一些银行此类产品不管收益是否实现
，均先收取固定业绩报酬的模式不同
，招商银行和受托人均不收取固定业绩报酬
，仅在实现客户固定收益后
，提取费用。

    同时
，招商银行充分发挥了各个平台的综合业务优势
，为方便客户购买
，除全国营业网点柜台外
，客户可在包括网上银行大众版、专业版、财富账户专业版、电话银行等其他自助渠道上认购
，实现足不出户
，轻松理财。

    业内专家同时指出
，此类产品固然有许多优势
，成为银行热卖、大众投资者热买的新型理财品种。但应看到
，此类产品本金不获保证
，收益浮动
，并且不能随时提前赎回
，与一般的理财产品相比风险相对较高
，适用于有一定风险承受能力的大众投资者。另外
，本着卖者有责
，买者自负的原则
，银行不应一味宣传此类产品的好处
，而应主动向客户提示此类产品的特有风险；客户也要有承担相应风险的心理准备。